1) Green y Kelly son idénticos en todos los aspectos, excepto que Green no está apalancado, mientras que Kelly tiene $1 millón en deuda libre de riesgo. Supongamos que la tasa impositiva corporativa es del 35% y que todos los flujos de efectivo son perpetuidades. El ingreso operativo neto (antes de impuestos) de las dos empresas es de $500.000. La beta de capital de Green es de 1,5, la tasa libre de riesgo es del 5% y la tasa de rendimiento esperada en el mercado es del 15%. Supongamos que el CAPM se mantiene.
(a) (5 puntos) ¿Cuál es el WACC de Green?
(b) (5 puntos) ¿Cuál es el valor del verde?
(c) (5 puntos) ¿Cuál es el valor de Kelly?
(d) (5 puntos) ¿Cuál es el WACC de Kelly?
(e) (10 puntos) Supongamos que Green emite $1,5 millones en bonos y utiliza el dinero obtenido para recomprar acciones ordinarias. ¿Cuál es el nuevo valor de mercado de las acciones?